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券商净利润同比大增近500%!两融回暖 股权质押业务继续收缩
作者:佚名  点击数:2796   更新时间:2019-11-25 15:49:46

《中国证券报》记者获悉,中国证券业协会近日向各证券公司发布了《2019年8月证券公司财务运作简报》(以下简称《简报》)。“简报”显示,8月份,131家证券公司的净利润同比增长近500%。

值得一提的是,在信贷业务中,融资融券业务的资金规模已经恢复,8月底余额为9298.09亿元,比上个月增长1.79%。融资融券余额也保持增长趋势,8月底达到126.95亿元,同比增长14.48%。此外,股票质押业务释放的资金规模自去年以来持续下降,8月底余额为5057.6亿元,比上个月下降1.28%,比年初下降18.18%。

净利润同比增长近500%

据介绍,8月份,证券公司的收入和净利润均同比大幅增长。

8月份,股票和债券市场涨跌互现。131家证券公司实现营业收入267.71亿元,比上个月下降1.48%,比上年增长98.28%。净利润达到95.39亿元,环比增长7.31%,同比增长492.64%。105家证券公司盈利,47家净利润同比增长或扭亏为盈。

就具体业务而言,8月份证券承销和保荐业务收入环比下降。8月份,证券公司债券承销保持上升趋势,承销额达到9161.68亿元,比上个月增长7.86%。在股票承销方面,8月份共有15家首次承销商(其中3家在科技创新委员会上市),首次承销金额为230.45亿元。受7月份启动承销基数较大的影响,8月份启动股票承销商的数量和金额仅为7月份的41%和52%。收入方面,8月份证券业承销和保荐业务实现净利润30.21亿元,比上个月下降25.80%。占营业收入的11.28%,比上个月下降3.7个百分点。

资料来源:简报

金融服务在增长,仍有增加收入的空间

证券公司8月份融资融券业务的回升和增长主要与两家金融机构的新规和扩标政策有关。

据了解,8月9日,中国证监会在沪深交易所指导下修订的《融资融券业务实施细则》正式颁布,将于8月19日生效。

新规定是取消最低维持担保比例不得低于130%的统一限制,增强补充担保的灵活性,并将融资融券交易的股数从950股扩大到1600股。标的扩张后,市场融资融券标的市值从总市值的70%左右上升至80%以上,中小板和创业板股票市值大幅上升。

据统计,截至2019年9月25日,沪深股市融资融券总余额为9702.87亿元,比政策发布日(8月9日)的8925.79亿元增长777.05亿元,增幅8.7%,比2018年底增长28.4%。

金融服务作为a股市场的重要指标,一直是经纪业务的重要组成部分。2018年,证券公司的融资规模几乎都表现出不同程度的收缩,尤其是证券公司的龙头。一方面,市场状况制约了客户的融资需求;另一方面,这与对证券交易商的严格风控制不无关系。2019年上半年,a股市场整体稳定反弹,全市场融资融券规模稳步上升。

中信建投(报价601066,咨询股)2019年半年度报告显示,截至2019年6月30日,公司融资融券业务余额为272.10亿元,较2018年底增长20.88亿元,占市场份额2.99%。保证金账户达到142,800个,比2018年底增长4.23%。

中国银河(报价601881,股票)半年度报告显示,今年上半年,该公司的融资融券余额为488亿元,以5.22%的市场份额位列行业第四。报告期内,公司实现融资融券利息收入17.1亿元,居行业第四位。

业内人士表示,随着融资的稳定和恢复,券商的净利息收入也将增加。据部分上市证券公司半年度报告,截至报告期末,公司净利息收入较上年年末有所下降,海通证券(市场价600837,咨询股价)下降15.05%,光大证券(市场价601788,咨询股价)下降10.36%,华泰证券(市场价601688,咨询股价)下降3.21%。

净利息收入不仅与拟融资的资金规模有关,还与获取资金的成本和证券公司拥有的资金规模有关。目前,证券公司再融资需求旺盛,这主要与科学创新委员会的投资相关制度有关。据不完全统计,今年以来,多家证券公司包括招商证券(600,999股)、国鑫证券(002736股)、中信建投证券、广发证券(000776股)、华中证券(601375股)、天丰证券(6011162股)、南京证券(601190股)等。已开始通过定向发行、配股、可转换债券等方式进行再融资。

此外,“简报”显示,8月券商发行的证券余额也保持增长趋势,8月底余额达到126.95亿元,比上个月增长14.48%。随着监管部门出台一系列对两家公司金融服务的优惠政策,加上科技创新局的增量资源,卖空业务需求旺盛。

然而,业内人士指出,卖空规模的增加并不仅仅意味着“看跌”力量的增加,而是市场中股票交易策略的进一步丰富,如组合交易策略和程序策略。据统计,9月10日至9月25日,沪深证券交易所证券借贷余额从117.5亿元增加到130.2亿元,增长12.7亿元。

金融规则调整后,深圳的金融余额增长明显快于上海。8月10日至9月25日,上海和深圳金融余额分别增长3.2%和17.2%,达到5588.8亿元和4114.07亿元。这与市场预期一致,即创业板和中小板的边际变动将远远大于主板。在数量上,扩张后,近650只新增股票中分别有165只和141只中小板和创业板。

中信证券(CITIC Securities,600,030,股票市场)的研究显示,新金融法规等一揽子政策的出台显示了监管机构对当前金融风险控制的信心。两大金融机构的扩张将使两大金融机构的余额增加2000亿元至3000亿元,行业净利润增加4.7%。风数据显示,自8月19日两个金融市场扩张以来,沪深两个金融市场的余额从9054.77亿元增加到9702.87亿元,增长648.1亿元。

关于下半年金融服务发展,中信建投证券在半年度报告中指出,公司将加强客户投资咨询服务,完善客户分类管理,继续加强投资者权益保护,有效管理客户适应性,防范融资融券风险,稳步推进融资融券健康有序发展。

中国银河表示,该公司的信贷业务遵循“稳定规模、调整结构、控制风险、确保回报”的发展理念。在融资融券方面,公司坚持以客户服务为中心,加强金融科技应用,优化客户服务体系。控股优化客户结构和业务组织,积极培育高投资客户群,大力发展卖空业务;严格的浓度控制和良好的系统前端控制。

股票质押业务仍然注重风险防范

“简报”提到,证券公司股票质押业务融资规模自去年以来持续下降,8月份余额为5057.6亿元,比上个月下降1.28%,比年初下降18.18%。

资料来源:简报

受市场环境影响,一些证券公司去年收紧了股票质押业务。然而,从今年年初开始,随着市场的复苏和救助基金的进入,一些证券公司重新启动了股票质押业务。

一家证券公司资产管理部门的相关业务人员在《中国证券报》上告诉记者,虽然该公司的股票质押业务已经开始重启,但该项目的审计标准比以往更加严格,特别是考虑到该公司目前的经营状况和还款能力,合规要求更加严格,业务规模也大幅缩减。

另一家证券公司的资产管理部门表示,公司恢复股票质押业务将从渠道业务开始,风险控制和资金来源由银行控制,目标由银行确定。一家银行的资产管理相关业务人员表示,该行没有放松对投标的审查,质押率也没有提高。它仍然严格按照以前的标准执行,甚至可能下降。质押贴现率与上市公司所在的董事会以及股东是质押流通股还是限售股有关。目前,贴现率约为30%-60%,质押成本约为7%-8%。

然而,证券交易商的股票质押业务仍然以防范风险为导向。中国东部一家证券交易商表示,大多数开始重启股票质押业务的大型证券交易商仍处于停滞状态。现在股票质押业务的主要方向是防范风险。

东方证券(Quote 600958,Clinical Stock)在2019年中期报纸上表示,报告期内,公司继续专注于“控制规模、调整结构、化解风险”,积极降低股票质押规模,积极通过各种方式化解风险。截至报告期末,公司股票质押业务余额为240.53亿元,比历史峰值减少近三分之一,规模控制成效显著。

今年以来,监管部门从半年度报告查询、监管罚款、现场检查等方面加强了对证券交易商股票质押业务的监督管理。

《中国证券报》记者获悉,中国证监会派出机构最近向各证券公司发布了最新一轮机构监管简报。根据通知,根据问题与风向的原则,中国证监会派出机构最近指示相关证监局对今年以来股权质押规模大幅增加的9家证券公司进行现场检查,并计划对发现的问题依法采取相关监管措施。下一步,中国证监会派出机构和证监局将继续加强对证券公司股票质押业务的监管和现场检查。如发现会展业违规、风险管理不足、缺乏内部控制等问题,将依法严格处理。

最近,一些a股上市证券公司收到了交易所的半年度报告查询,包括兴业证券(市场报价601377,股票价格查询)、西部证券(市场报价002673,股票价格查询)、东北证券(市场报价00686,股票价格查询)、东方证券、申万红元(市场报价000166,股票价格查询)、第一创业(市场报价002797,股票价格查询)和苏州证券(市场报价601555,股票价格查询)这些证券公司都作出了回应,询证函中的问题一般涉及证券公司股票质押等信贷业务风险。

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